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8天6跌停后德明利董事长承诺不减持，存储股“神话”终结了吗？（2026/07/26）

Sun, 26 Jul 2026 13:47:20 +0800

7月24日晚间，德明利（001309.SZ）公告称，基于对公司未来发展前景的信心及长期投资价值的认可，公司控股股东、董事长李虎自愿承诺一年内不以任何方式减持其持有的公司股票。

这是A股存储股近期大跌后，厂商最新的对外表态。佰维存储（688525.SH）、江波龙（301308.SZ）近日则先后公告，实控人提议公司回购股票。

纷纷释放信心“救市”背后，萦绕在投资者心头的疑惑是：这些存储厂商是否不再从存储上升行情中受益？

股价腰斩

7月24日，德明利跌8.07%。在此之前，7月13日至7月22日的8个交易日，德明利有6天跌停。相比6月29日的股价高点970元/股，7月24日德明利股价399.89元/股，不到一个月跌去57.95%。

相似情况也出现在其他几只存储股上。

7月24日，江波龙跌1.55%，相比6月29日的股价高点723.1元/股，股价跌去45.55%。佰维存储7月24日跌5.6%，相比6月29日的股价高点507元/股，跌去了52.82%。兆易创新（603986.SH）、香农芯创（300475.SZ）的股价高点分别出现在6月29日和6月25日，股价已分别跌去40.65%和44.18%。

此轮跌跌不休之前，随着存储行情上行，这几只股票都经历过股价暴涨。年初至股价高点，德明利、江波龙、佰维存储、兆易创新、香农芯创股价分别累计上涨318.74%、195.91%、341.95%、292.64%、112.17%。

不过，股价暴涨的神话能否延续下去，近日遭到一些质疑。虽然香农芯创、江波龙、兆易创新都披露了业绩预告，预计上半年净利润明显增长，但德明利业绩预告显示，该公司第二季度净利润出现了环比下滑。

江波龙预计上半年净利润为92亿元至110亿元，同比增长622倍至743.93倍；香农芯创预计上半年净利润35亿元至40亿元，同比增长21.17倍至24.34倍；兆易创新预计上半年净利润69亿元左右，同比增长11倍左右。

德明利则预计上半年净利润预计57亿元～65亿元，同比扭亏。第一季度该公司净利润33.46亿元，以此测算，第二季度净利润为23.54亿元～31.54亿元，环比下滑5.74%～29.65%。

在近日的投资者关系活动上，德明利第二季度净利润下降被重点关注。该公司回应称，原因包括研发投入增加、产能建设等带来的费用增加和计提增加，以及加大战略储备支撑业务快速扩张、客户拓展投入增加。德明利称，该公司企业级存储、嵌入式存储、内存等业务处于加速扩张阶段，此类产品认证周期较长、前期适配测试投入较大，业务扩张期相应投入需逐步兑现业绩。

其他存储模组厂经历近期的股价波动下行，也承受了压力。

佰维存储于7月22日晚间公告称，为增强投资者信心，基于对公司未来发展的信心，公司控股股东、实际控制人、董事长孙成思提议公司通过集中竞价交易方式回购部分公司股份，回购股份将全部用于注销并减少注册资本，回购股份的资金总额2亿元至2.5亿元。

江波龙则于7月23日晚间公告称，基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可、充分调动员工的积极性等，公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理蔡华波提议公司使用自有或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司部分人民币普通股（A股）股票，适宜时机用于股权激励或员工持股计划。

不再受益于行情上行？

相比短期的净利润下降，市场更担心的在于，德明利等A股存储股作为模组和品牌厂商，而非制造晶圆的存储原厂，不处在技术含量最高且利润最丰厚的环节，是否会率先停止从存储上行周期中获益？

长鑫科技将于7月27日科创板上市，成为A股第一只存储原厂股。相比存储原厂既设计晶圆，又生产晶圆和模组，并直接向下游终端厂商提供存储产品，存储模组厂主要从原厂拿晶圆并做组装、测试等工作。除了存储模组厂，香农芯创是电子元器件分销和存储品牌厂商。

在投资者关系活动上，德明利回应“模组厂缺乏核心技术、主要靠存货周期盈利”的质疑，称存储模组厂并非简单的组装环节，而是连接上游介质与下游应用落地的关键环节，是具备系统测试验证能力、固件开发能力和芯片设计能力的综合型技术企业，公司坚持自研主控芯片与固件算法。

接近存储模组厂的人士告诉第一财经记者，存储模组厂的一大核心能力在于测试环节。从原厂拿到晶圆颗粒后要进行测试，才能保障产品性能稳定，这是模组厂的竞争力所在，也是业内对此重视度提升的原因。

另一方面，存储涨价趋缓，成为投资者重新审视存储模组等产业链环节获利能力的背景。佰维存储此前曾表示，存储涨价属于行业利好，公司受益于价格提升。

这也意味着，一旦存储价格提升放缓，供需关系也会发生新变化。

“今年第二季度DRAM（动态随机存取存储器）合约价格涨幅约58%至63%，第三季度预计进一步上涨13%至18%。”TrendForce集邦咨询分析师王豫琪对记者表示，从整体价格来看，涨幅有所收敛。

对存储行业而言，近期还有一大变化。此前存储受AI数据中心需求猛增拉动，导致始料未及的缺货和涨价，业界对这场史无前例的涨价都没有充足准备，对未来的供需状况也难精准预判。然而，6月底至今，存储厂商纷纷对存储的缺货时间周期作出相对一致的判断，使未来供需状况变得更加可见。

美光科技表态，供应紧张局面将持续至2027年之后，预计行业供应将在2028年逐步改善。SK海力士CEO郭鲁正（Kwak Noh-Jung）预计，2027年存储行业将面临史上最严重的供应短缺，随后存储芯片短缺现象可能会持续到2030年以后。TrendForce集邦咨询近日预估，NAND Flash（闪存）供应紧张的情形有望于2027年下半年获得改善。

这也意味着，经历明年的严重供应紧缺后，存储供需情况将于2027年下半年或2028年开始好转。届时由供应紧缺导致的涨价将缓解。

经历过这个史无前例的行业上行周期后，不论是存储原厂还是下游的模组厂，要获得客户青睐并握住定价权，仍需要依靠自身的技术实力。

韩国考虑将刑事责任最低年龄下调至13周岁

Wed, 15 Jul 2026 00:25:29 +0800

　　韩国性别平等家族部周二表示，政府正考虑将刑事责任最低年龄从现行 14 周岁下调 1 周岁，不过最终方案需在进一步征集意见后敲定。

　　韩国现行法律规定，未满 14 周岁的未成年人无需承担刑事责任。此类未成年人若实施违法犯罪行为，只会被安排参与社区服务项目，或送入少年矫正机构接受矫治。

　　但近年来低龄青少年犯罪案件增多，社会一直呼吁下调刑事责任年龄门槛。今年 2 月，韩国总统李在明指示政府就该议题征集民众意见。

　　韩国性别平等家族部在提交内阁的报告中表示，针对暴力、重大或多次犯罪行为，拟将现行刑事未成年人界定区间由 “已满 10 周岁、未满 14 周岁” 调整为 “已满 10 周岁、未满 13 周岁”。

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责任编辑：于健 SF069

从亲密盟友到法庭见：苹果起诉OpenAI，AI界“世纪诉讼”开启？

Sun, 12 Jul 2026 11:55:19 +0800

AI产业的竞争，正在一步步延伸。

当地时间周五，苹果公司正式向美国加州北区联邦地区法院起诉OpenAI，指控其窃取商业机密并违约。

据悉，OpenAI通过前苹果员工获取苹果尚未发布的技术、产品和流程信息，以推动自身消费级硬件业务的发展。

如果苹果的指控最终成立，这也将成为AI时代最具标志性的商业机密纠纷之一。

昔日盟友对簿公堂

苹果公司起诉OpenAI及两名前员工，指控其盗用苹果商业机密，以助ChatGPT开发商进军消费硬件领域。

这也让两家公司之间暗流涌动的紧张关系急剧升级。

苹果认为，这不是个别员工的行为，而是OpenAI发起的一场“协调一致的行动”。

根据诉状，苹果将OpenAI以及其首席硬件官Tang Yew Tan一同列为被告。

Tang Yew Tan曾长期担任苹果产品设计副总裁，负责iPhone、Apple Watch、AirPods等多款产品的研发，也是苹果硬件团队最重要的高管之一。

苹果在诉状中指出，“从技术团队成员到首席硬件官，再到与商业合作伙伴的协同行动，OpenAI一直在窃取苹果的商业机密和保密信息。”

“OpenAI尚处于起步阶段的硬件业务，从根基上就已经腐烂，因为它非法依赖盗用而来的商业机密。”

苹果称，曾于今年2月致函OpenAI表达关切并要求磋商，但未获回复。

诉状披露，目前已有超过400名前苹果员工供职于OpenAI。

苹果还强调：“OpenAI雇用了曾被托付商业机密的前苹果员工，并不等于OpenAI有权使用这些信息来为其硬件研发'抢跑'。

苹果请求法院判令OpenAI停止使用相关信息、销毁所有衍生专有资料，并重新设计即将推出的产品以确保不含任何苹果技术，同时要求陪审团审理。

OpenAI对此声明称：“我们对其他公司的商业机密毫无兴趣，将继续专注于打造赋能全球民众的创新技术。”

400人集体出走

这次的诉讼也意味着，两家公司保持多年的密切的AI合作伙伴关系，现如今彻底反目。

OpenAI一直是Apple Intelligence与Siri背后的重要AI技术提供方。

两年前，两家公司在WWDC全球开发者大会宣布合作， OpenAI CEOSam Altman亲自到场，苹果软件负责人Craig Federighi将OpenAI称为AI领域的“先锋和市场领导者”。

随后，双方的合作不断扩大。

Siri可直接调用ChatGPT回答问题;iPhone的Visual Intelligence可借助ChatGPT分析现实世界中的物体;Apple将ChatGPT接入Image Playground，用于图片生成和屏幕内容分析。

但在过去的一年时间里，双方关系持续恶化。

其中一个重要的原因就是OpenAI大规模挖走苹果公司的技术人才。

目前，已超过400名前苹果员工加入OpenAI。

这不仅是正常的人才流动，而是一套系统性的情报获取机制。

苹果在诉状中点名了两名前苹果员工。

其中，OpenAI首席硬件官Tang Tan在苹果工作时间长达24年，离职前担任iPhone和Apple Watch产品设计副总裁。

苹果指控其在OpenAI招聘过程中使用苹果内部项目代号与应聘者沟通、要求求职者携带苹果真实硬件部件和原型机参加面试、要求应聘者介绍苹果尚未公开的产品信息、指导离职员工规避苹果安全离职流程。

另一名被点名的员工，则是前苹果高级系统电气工程师Chang Liu。

Chang Liu离职进入OpenAI后，未归还苹果配发的笔记本电脑，并利用设备下载了大量保密技术文件

主要包括：尚未发布产品的技术规格、工程演示材料、专有项目数据、未公开技术和功能信息。

更严重的指控在于，苹果认为OpenAI已经将这些信息用于自身硬件研发。

苹果与OpenAI的正面交锋，也表明AI产业竞争的重心开始转向设备、供应链、制造能力。

决定胜负的关键在于谁能够定义下一代AI终端。

来源：格隆汇

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SK海力士美国上市交易据悉获得数倍超额认购周四将正式定价

Wed, 08 Jul 2026 08:20:44 +0800

　　知情人士称，SK海力士规模280亿美元的美国上市交易在周四定价前已获得数倍超额认购。

　　消息人士称，这家韩国存储芯片制造商此次发行吸引了全球做多型股票基金和专注科技领域的投资者踊跃认购。

　　知情人士称，约1，000家机构投资者周一参加了管理层举行的路演电话会议。SK海力士发言人暂未回应置评请求International Financing Review率先报道了此次发行的认购情况。

　　SK海力士周一启动推介活动，计划发行1.779亿份美国存托凭证（ADR），按上周五其韩国普通股收盘价计算，发行规模约280亿美元。这将使其有望于创下外国企业有史以来规模最大的美国上市交易纪录。

　　每份ADR代表十分之一股普通股。此次发行相当于SK海力士市值的2.5%。尽管全球芯片股大幅波动，该公司市值今年以来已增长逾两倍，达到1万亿美元以上。

　　知情人士称，此次ADR发行预计将于纽约时间周四下午早些时候，即韩国股市开盘前完成定价，ADR将于周五在Nasdaq Global Select Market挂牌交易。

　　由于韩国上市股票转换为ADR受到限制，套利交易可能受限，或导致ADR较普通股出现溢价交易。

　　承销行包括美国银行、花旗集团、高盛集团和摩根大通。

　　Baillie Gifford、Coatue Management和Situational Awareness Partners已表示，有意在此次首次发售中认购价值最高70亿美元的ADR。

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责任编辑：丁文武

2026年7月7日外汇市场主要货币对上一交易日收盘价

Wed, 08 Jul 2026 08:18:12 +0800

2026年7月7日外汇市场主要货币对上一交易日收盘价：

上一交易日，美元指数收于100.8700，美元/人民币收盘报6.7924；

欧元兑美元收于1.1440，欧元/人民币收盘报7.7744；

英镑兑美元收于1.3388，英镑/人民币收盘报9.1042；

美元兑日元收于162.0450，日元/人民币收盘报0.0419；

澳元兑美元收于0.6954，澳元/人民币收盘报4.7259；

美元兑加元收于1.4204，加元/人民币收盘报4.7847；

美元兑瑞士法郎收于0.8045，瑞士法郎/人民币收盘报8.4459；

新加坡元兑美元收于0.7740，新加坡元/人民币收盘报5.2604；

美元兑新西兰元收于1.7544，新西兰元/人民币收盘报3.8764；

美元兑港币收于7.8430，港币/人民币收盘报0.8666；

美元兑俄罗斯卢布收于76.9955，人民币/俄罗斯卢布收盘报11.3277；

新加坡元兑美元收于0.7740，新加坡元/人民币收盘报5.2604。

从组织焕新到用户转向，昊铂埃安跑出逆势增长曲线

Sun, 05 Jul 2026 15:08:13 +0800

马路上新的埃安变多了。

这种变化并不只体现在街头能见度上，想要改变一个品牌的固有认知，往往需要一场系统性的自我更新。过去半年，昊铂埃安在销量、产品结构、用户构成和品牌表达上，都开始出现新的变化。

2026年的中国车市，仍处在高强度竞争周期。据乘联会阶段性数据，上半年乘用车零售市场整体承压，价格战延续、消费需求分化、品牌淘汰加速，使乘用车市场从增量扩张进入存量竞争。

在这样的背景下，昊铂埃安交出了一份亮眼的半年成绩单。数据显示，上半年累计销量达174938辆，同比增长15%，已连续多月实现同比正增长。昊铂埃安双品牌6月终端销量达33682辆，同比增长21%，自3月起连续4个月同比增幅超10%，成为少数跑赢大盘的车企。

逆势增长并不是一组销量数字。它背后对应的，是组织机制、产品定义、用户结构和产品体系的一次集中调整。

一个BU管两个品牌之后

2025年底，在“番禺行动”战略下，广汽集团正式启动自主品牌BU改革，昊铂埃安率先完成组建。

这场改革的背景是汽车行业深度变革。市场竞争日趋白热化，资源共享与协同发展已成为多家车企的共同选择，如吉利旗下极氪、领克整合“回归一个吉利”等。应对新能源行业高频竞争节奏，BU改革的核心诉求正是实现“降本”与“提速”。

昊铂埃安BU改革对外释放的信息是“分阶段推进渠道融合，最终在2026年3月31日前完成全面融合，形成超1000家销售网点”。当时外界关心的是：昊铂的服务权益会不会稀释?埃安的用户能不能真正体验到高端产品?

半年后再看，这些问号正在被一一拉直。

资源整合的效果在效率层面体现尤为直接。昊铂埃安BU被赋予更完整的全价值链经营权限，研发、生产、销售、服务等环节能够更快围绕市场变化做出响应。换句话说，过去相对拉长的决策链条被压缩，市场一线的反馈更容易进入产品和运营体系。

“让听见炮火的指挥战斗”，正在成为昊铂埃安组织调整后的关键词。

渠道融合按时落地。昊铂与埃安双品牌销售网络正在快速打通，超1000家销售网点将完成整合，100%覆盖全国四线及以上城市。这不是简单的数字翻倍，昊铂用户服务权益不变、便捷性却大幅提升，埃安用户也能就近体验高端产品，品牌升级路径清晰可见，真正实现双向受益。

品牌定位也在融合中变得更加清晰。埃安坚守“国民好车”定位，巩固大众市场基本盘;昊铂继续冲击高端赛道。广汽集团董事长冯兴亚在去年底的群访中曾强调：“下一步昊铂提供的品牌属性是给消费者带来服务价值，只有高品质的服务，才能配得上豪华品牌的概念。”

半年过去，昊铂埃安BU改革得到了实打实的兑现。

一个向上突破，一个深耕大众，双品牌边界被重新厘清。对于昊铂埃安而言，这也是告别单一品牌认知的重要一步。

组织理顺了，效率提升了，增长自然水到渠成。上半年的逆势增长，正是BU改革阶段性成效的最好证明。

从卖出去到“卖给谁”

如果说组织改革是“里子”，那产品的变化就是最直接的“面子”。埃安做对的事情，不止于把车卖出去，而是把“卖给了谁”这件事重新写了一遍。

埃安i60是最有说服力的样本。这款定位“国民刚需大5座SUV”的车型上市后月销持续破万。真正让它在竞争中站稳脚跟的，是上市之后持续迭代的能力——3月推出马到成功版降低入门门槛，4月完成OTA升级实现智能安全和智能驾驶双进阶，6月加推用户呼声最高的宁德版。三个月三次产品升级，每一次都是对用户需求的快速回应。产品不再是“发布即定型”的静态存在，而是跟着用户需求动态生长，成了一款名副其实的“养成系大单品”。

4月上市的埃安N60也遵循同样的逻辑。非晶合金电驱与L4级Robotaxi同源智驾算法下放至主流价位，累计销量强势突破12573台，稳居20万级以内销量最快破万的激光雷达智能好车，近八成是年轻首购用户。“技术普惠”在这款车上从口号变成了可感知的体验——高阶智驾不再只是30万以上车型的专属，15万级别的用户也能用上。

“双60”组合的持续发力，推动C端用户占比大幅提升，年轻用户与女性用户比例同步增长。

最新数据显示，昊铂埃安上半年C端用户占比已达81%。这意味着昊铂埃安增长引擎已经完成了切换——个人用户及家庭消费成为绝对主力。如今的用户对价格敏感、对品质挑剔、对口碑重视，能让千千万万普通用户用真金白银投票选择，这无疑是昊铂埃安品牌最具说服力的成绩注解。

销量结构越健康，增长的底气就越足。

产品矩阵从主流到高端全面覆盖，销量结构转向个人消费驱动，昊铂埃安的增长，已经从量的增长进化到了质的增长。

复杂环境里体验“开不坏的埃安”

销量是结果，产品是载体，品质是底座。

每一款车在上市之前，都必须经过高温、高寒、高原等一系列极限环境测试，这是进入市场的硬门槛。昊铂埃安的车型当然不例外——非晶合金电驱的效率极限、电池热管理在高温下的稳定性、底盘在复杂路况中的耐久性，这些在实验室和试验场里早已完成了严苛验证，才达到量产上市的标准。

但品质标准是一回事，用户信不信是另一回事。

今年5月，昊铂埃安“智享未历之境”第二季在敦煌启动。昊铂S600、埃安N60、埃安i60与首批“未历体验官”以“沙海寻光”为主题共赴大漠戈壁。这场活动的出发点很简单——与其让用户看配置表上的数字，不如让他们亲自坐进车里，在真实的驾乘体验里感受这辆车到底行不行。

敦煌是一个没法“准备”的考场。那里地貌复杂、昼夜温差大、风沙肆虐，地表温度可超60℃，戈壁碎石路和起伏峡谷交替出现。在这种环境里，一辆车有任何短板都会暴露无遗。

当地表温度超过60℃，风沙随时可能侵蚀电池包和电子元器件。在复杂路况条件下，搭载双腔空悬和数字底盘的车型在搓板路上依然保持稳定操控，ADiGO GSD 3.0智驾系统在沙尘中精准识别障碍物。星源增程系统在高温环境下动力输出平顺，电池热管理经受住了戈壁烈日下的持续考验。

埃安N60在34度高温、2人满载、空调全程开启、砂石起伏路况下，从敦煌跑到“西出阳关无故人”的阳关遗址，往返120公里，电耗12.3kWh/100km，续航达成率87.7%。底气来自那套效率高达99%的非晶合金电驱，磁导率更高、铁损比传统硅钢片更低，峰值效率比行业普遍水平高出1到4个百分点。400公里戈壁长途测试中，80-100km/h巡航速度下续航达成率高达94%。

埃安i60 530宁德版在敦煌续航测试中，行驶近500公里，百公里电耗仅13度;时速100km/h高速巡航状态下，电耗为14.5度/百公里;表显最后30公里，实际续航跑到40公里。在高温、戈壁、风沙这样对纯电车极不友好的环境中交出这样的成绩单，背后是电驱效率、电池管理、整车能耗控制的全链条能力。

昊铂S600同样经受了考验。双腔空气悬架搭配智能魔毯预瞄路况，碎石滤震率达到92%，戈壁搓板路上颠簸被有效过滤。增程版综合续航破千公里，800V高压平台15分钟完成30%-80%补能，高温荒漠环境下快充表现稳定。穿越戈壁颠簸路段，砾石路不颠、湿滑路不滑、长坡照样爬。

这些体验结果，验证的是一套贯穿研发、生产、服务的完整品质体系。IPD集成产品开发体系将品质标准嵌入从设计到量产的每一个环节。十年时间，埃安沉淀了近200万用户，大量车主在车友圈、社交平台上分享着行驶几十万甚至上百万公里、无大修、电池健康度依然保持在80%以上的真实记录。

"开不坏的埃安"是用户用里程数投出来的票。

品质的底气，最终转化为用户可感知的保障。埃安为不同用户提供针对性的质保和服务保障，个人用户享受"三担责"承诺——三电自燃、电池过度衰减、智能泊车事故全部兜底;运营用户享有5年50万公里超长质保;针对i60等车型更有"烧一赔三"的质保承诺。所有规则公开透明，官网、官方APP随时可查。

昊铂埃安正用一套完整的品质验证链条，回答了新能源用户最关心的那个问题：这辆车，能让我放心开多久?

能够在逆势下增长，是组织变革、产品重构、品质验证三大板块全面跑通的阶段性成果。当行业大盘下行时，昊铂埃安证明了一件事：存量竞争淘汰赛中，决定一家车企能走多远的，从来不是风口的大小，而是体系的厚度。

从组织重构到产品焕新，从销量结构优化到复杂环境品质验证，昊铂埃安正在书写的，是一个品牌完成自我迭代的故事。

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中美成立贸易理事会值得期待｜专家热评（2026/06/26）

Fri, 26 Jun 2026 14:10:55 +0800

2026年5月，中美元首北京会晤达成了一项具有里程碑意义的共识——同意成立中美贸易理事会和投资理事会。6月2日，美国贸易代表办公室正式就筹建贸易理事会征求公众意见。短短半个多月，这一机制正从共识走向现实。中美贸易理事会，值得期待。

期待，源于它告别了过去的“危机式应对”。回望过去，中美经贸协调主要依赖周期性高层对话，成果往往随政治氛围起伏而波动。企业无所适从，市场提心吊胆。贸易理事会的成立，标志着双方经贸磋商正式转向“机制化管理”。过去是出了问题再“灭火”，如今是搭好平台常态沟通。从“灭火”到“防火”，一字之差，本质不同。

期待，源于它精准务实的功能定位。根据双方披露的信息，贸易理事会将负责管理两国非敏感货物贸易，讨论产品降税等问题，为处理贸易争端、协商市场准入提供结构化平台。双方原则同意在理事会项下讨论同等规模产品对等降税，规模各为300亿美元或更多。不贪大求全，聚焦非敏感领域，从具体的降税清单和市场准入入手——这种“小切口、实打实”的做法，恰恰是解决问题最有效的路径。

期待，更源于它正在释放实实在在的红利。美方已启动公众意见征集，就哪些中国产品应视为“非敏感”、哪些高关税产品应恢复最惠国税率等听取各方意见。双方正就具体降税安排加紧磋商。与此同时，农产品贸易、航空等领域的一揽子合作也在稳步推进。工商界的反应最为直接——不少美国企业反映300亿美元的“篮子不够大”，希望将更多产品纳入其中。企业用脚投票，就是最好的信心证明。

当然也要看到，中美经贸关系体量巨大、结构复杂，分歧和摩擦不可能靠一个理事会全部化解。贸易理事会刚刚起步，架构、职能、运行模式仍需细化。但方向对了，就不怕路远。正如中国驻美大使谢锋所言，中美贸易理事会是新鲜事物，欢迎工商界建言献策，确保开好头、起好步。

中美经贸关系的本质是互利共赢。贸易理事会的成立，为两国经贸合作装上了“助推器”和“减震阀”。从“危机式应对”到“机制化管理”，这一步迈得扎实、迈得及时。有理由相信，随着这一平台的不断完善，中美经贸合作将迎来更多确定性，两国企业和民众也将在双边经贸往来中收获更多的确定性。

（本文作者为上海对外经贸大学中国-WTO贸易争端解决机制研究中心主任徐昕）

酒价内参6月26日价格发布：习酒君品上涨4元

Fri, 26 Jun 2026 12:14:58 +0800

新浪财经“酒价内参”重磅上线知名白酒真实市场价尽在掌握

　　新浪财经“酒价内参”过去24小时收集的数据显示，中国白酒市场主要大单品的终端零售均价6月26日整体低位走弱。如果主要单品各取一瓶整体打包售卖，今日总售价为9859元，较昨日下跌11元，结束昨日小幅反弹走势，再创今年4月18日以来最低。今日除习酒君品上涨外，其余品种均回落或平盘，其中飞天茅台、五粮液普五八代、五粮液1618、水晶剑南春四款单品均处于近一月最低位，低位震荡态势进一步加剧，终端交投情绪清冷。

　　今日11大白酒单品一涨六跌四平，输家占据明显优势。上涨方面，习酒君品为唯一赢家，上涨4元/瓶，价格升至近一月次高位。下跌方面，精品茅台与青花汾20跌幅居前，均下跌4元/瓶，其中后者重新回落至370元下方；飞天茅台下跌3元/瓶，持续缓步回落；五粮液普五八代下跌2元/瓶，昨日小幅反弹后再度下探，续创今年2月2日以来最低纪录；洋河梦之蓝M6+与水晶剑南春均小幅下跌1元/瓶，其中前者自昨日创下的近一月最高位小幅回落，而后者创下近一月最低价。五粮液1618、国窖1573、古井贡古20与青花郎价格环比保持不变，其中五粮液1618仍处于近一月最低位，古井贡古20也囿于近一个月来的次低位。

　　“酒价内参”每日数据源自全国各大区均有合理分布的约200个采集点，包括但不限于酒企指定经销商、社会经销商、电商平台和零售网点等，原始取样数据为过去24个小时各点位经手的真实成交终端零售价，力求为各界提供一份关于知名白酒市场价的客观、科学、全程可追溯数据。随着元旦官方i茅台平台开售1499元/瓶的飞天茅台（3月31日上调至1539元/瓶），1月9日开售2299元/瓶的精品茅台（5月16日上调至2359元/瓶），这一新渠道对两款产品终端零售均价的磁吸式影响力逐步显现。“酒价内参”每日发布的酒价遵循对真实成交量加权的计算规则，我们已将可确量的价格引入两种酒品终端零售价的计算中。

　　【点击进入酒价内参，查看真实酒价】

　　白酒业的重要新闻方面，由世界品牌实验室主办的第23届“世界品牌大会”本周三在北京举行，现场发布2026年度《中国500最具价值品牌》。食品饮料行业获选品牌最多，达到71个；酒类品牌中，共有25个品牌跻身榜单。其中，白酒品牌包括贵州茅台、五粮液、郎酒、汾酒、泸州老窖、洋河、古井贡、剑南春、西凤、今世缘、贵州珍酒、水井坊、小糊涂仙、白云边等。

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责任编辑：王翔

宿华、王慧文押注视频生成初创企业，3个月融资超1亿美元（2026/06/22）

Mon, 22 Jun 2026 21:28:00 +0800

6月22日，视频生成初创公司Sand.ai宣布完成新一轮融资，3个月内两轮融资金额合计超1亿美元，投资方包括快手创始人宿华、Lollapalooza Capital（王慧文家族办公室）、九坤创投、经纬创投等机构。另据记者了解，Sand.ai将于今年三季度开源新一代视频生成模型，采用MoE架构。

Sand.ai创始人曹越对第一财经记者表示，新模型将兼顾高效推理与目前开源领域较大参数规模，在人物一致及多镜头能力等方面追齐当前短剧商用等场景需求。

2023年，曹越参与美团联合创始人王慧文创立的光年之外，并担任算法联合创始人；2024年初，光年之外解散后，曹越创立Sand.ai。此后视频模型赛道一度遇冷，直到今年行业明显回暖，爱诗科技、智象未来、生数科技等公司宣布新融资，可灵AI、字节跳动Seedance系列、阿里通义万相Wan系列视频模型持续更新。

尤其是字节跳动Seedance2.0，可以说是今年“当红炸子鸡”。曹越认为，其核心优势在于多镜头叙事技术的提前布局。对比DiT扩散模型无法约束跨镜头空间逻辑的短板，他判断，多镜头一致性将成为区分视频模型商用价值的核心考核指标，也是B端付费客户筛选合作服务商的第一标准。

曹越还对记者表示，2025年的“低温”主因行业缺少可验证的规模化营收标杆，投资人无法判断赛道真实市场空间；技术路线持续激烈争论，DiT、自回归路线价值无法落地验证。2026年，多家企业披露具体财务数据，二级市场给出清晰估值对标标的，一级机构重新测算视频赛道商业化天花板。

他并未透露该公司的盈亏情况，目前Sand.ai核心营收产品为音乐视频C端创作产品VidMuse，赛道长期年化ARR约30亿—50亿美元，目前仍处于极早期发展阶段，需求分散但总量庞大。

整体观察来看，曹越认为国内核心玩家底盘稳定，无头部企业出局，市场占有率会随新品迭代阶段性波动。核心原因是视频生成行业仍处于技术快速迭代周期，一款SOTA模型（最优模型）发布即可短期抢占舆论与商用客户注意力，一旦技术迭代放缓，市场声量会快速回落。相对国内，海外视频生成厂商——包括OpenAI Sora、Runway、Luma、Pika等，则呈现出收缩与战略调整的特征。

知乎-W于6月17日斥资11.93万美元回购11.39万股

Sun, 21 Jun 2026 16:28:51 +0800

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